最全梳理：中美关税战利好与利空公司

自特朗普于当地时间4月2日宣布对全球加征关税后，该事件在全球资本市场掀起腥风血雨的重大影响。作为回应，中国于4月4日针锋相对出台关税反制措施，对所有美国进口的商品加征34%关税，并同时实施将美国相关公司列入不可靠实体清单、对重要战略物资进行出口管制等反制措施。
本文深度整理中美贸易的核心领域，对利好和利空的行业与公司进行全面梳理。
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一、中国从美国进口主要商品（2023年数据）
    逻辑解读：进口商品多的行业，将受益于国产替代，互征关税构成中长期利好。
1、高科技产品（占比41.88%）。 主要包括：集成电路（580.94亿）、半导体设备（322.60亿）、医疗设备（361.76亿）
2、能源与矿产（13.74%）。主要包括：原油（638.92亿）、液化气（587.90亿）、炼焦煤（104.42亿）
3、农产品（12.75%）。主要包括：大豆（1051.52亿），玉米（182.58亿），肉类（233.22亿）
二、中国出口美国主要商品（2023年数据）
    逻辑解读：出口商品多的行业，将受损于关税提高。美国加征关税构成利空。
1、机电产品（占比45%）。主要包括：手机/电脑/家电、光伏组件、锂电池
2、轻工产品（30%）。主要包括：家具/玩具、纺织品、塑料制品
3、化工产品（15%）。主要包括：有机化学品、橡胶制品。
三、中美关税战深度受益板块及公司
（一）农产品全产业链替代
1、主粮种子公司。
丰乐种业（杂交水稻种子出口东南亚）、农发种业（小麦种子国家队）、神农科技（耐盐碱水稻突破）
2、经济作物
新农开发（新疆棉花全产业链）、香梨股份（特色林果出口）、亚盛集团（有机牧草替代进口）
3、畜牧养殖
温氏股份（黄羽鸡种源自主）、益生股份（祖代鸡苗供应）、天康生物（生猪疫苗配套）
4、农化产品
扬农化工（农药出口替代）、利尔化学（草铵膦全球龙头）、江山股份（除草剂出口）
（二）战略资源自主可控
1、稀土及材料
盛和资源（海外矿权布局）、中国稀土（南方中重稀土）、宁波韵升（磁材高端应用）
2、稀有金属
锡业股份（锡资源整合）、云海金属（镁合金深加工）、东方锆业（核级锆材）
3、关键材料
方大炭素（石墨电极出口）、合盛硅业（工业硅全产业链）、坤彩科技（珠光材料替代）
（三）高科技突围
1、半导体全链条
设备：至纯科技（清洗设备）
材料：江丰电子（靶材龙头）
设计：兆易创新（存储芯片）
2、高端装备
科德数控（五轴机床）、华中数控（数控系统）、埃夫特（工业机器人）
3、生物医药
百济神州（创新药出海）、康希诺（疫苗国际化）、凯莱英（CDMO替代）
（四）新质生产力集群
天岳先进（碳化硅衬底）、奥比中光（3D视觉）、寒武纪（AI芯片）
四、中美关税战利空A股行业与公司梳理
一、出口承压型
1、消费电子
领益智造：苹果供应链精密件出口占比35%，关税成本转嫁难
东山精密：FPC电路板对美出口28%，面临越南厂商替代
蓝思科技：手机玻璃盖板美市占18%，关税致毛利率承压
长盈精密：电子连接器美客户砍单15%（2024Q1数据）
胜利精密：笔记本结构件对美出口占比超40%
2、轻工制造
恒林股份：办公家具对美出口65%，墨西哥建厂延迟
蒙娜丽莎：建筑陶瓷美国反倾销税达127%
顾家家居：功能沙发美市场份额遭本土品牌挤压
喜临门：床垫对美出口物流成本飙升50%
永艺股份：办公椅列入3000亿加税清单
3、汽车零部件
岱美股份：遮阳板对美出口占比70%，客户要求降价10%
爱柯迪：铝合金压铸件美订单转移至东欧
拓普集团：底盘部件面临墨西哥厂商竞争
旭升集团：特斯拉订单占比过高（45%），风险集中
4、纺织服装
华利集团：运动鞋代工美品牌砍单20%
鲁泰A：色织布关税从10%升至25%
健盛集团：棉袜出口利润被关税吞噬
新澳股份：毛纺产品美国库存积压严重
二、技术受限型
1、半导体
中际旭创：800G光模块芯片依赖博通供应
长川科技：测试机核心传感器被禁运
圣邦股份：模拟芯片设计工具受限
北方华创：刻蚀机美国部件占比30%
中微公司：MOCVD设备含美技术25%
2、高端装备
先导智能：锂电池设备美国专利诉讼缠身
埃斯顿：伺服电机编码器进口受阻
汇川技术：工控软件授权被终止
3、生物医药
药明康德：CRISPR基因编辑技术受限
泰格医药：临床数据管理系统被禁用
凯莱英：催化剂供应渠道受限
三、双重打击型
1、新能源
亿纬锂能：美国IRA法案+锂矿关税双杀
恩捷股份：隔膜出口受阻+设备维护困难
容百科技：前驱体专利纠纷+客户流失
天合光能（组件对美出口25%）
福斯特（光伏胶膜对美出口）
2、化工材料
万华化学：MDI出口关税+原料涨价
华鲁恒升：乙二醇出口受限+产能过剩
荣盛石化：PX反倾销调查+成本上升