期货的基本知识学习分享

一、期货的定义

期货是一种金融合约，其本质是买卖双方达成的一份协议，这份协议规定了在未来某一特定时间（交割日），以当前商定的价格（期货价格）买卖一定数量的某种商品或金融工具（标的物）。期货合约的标的物可以是多种多样，比如农产品（如小麦、玉米）、能源（如原油、天然气）、金属（如黄金、铜）、金融资产（如股指、外汇）等。

期货作为一种重要的金融工具，在现代金融市场中发挥着不可或缺的作用，不仅为企业和个人提供了风险管理的手段，也为投资者提供了丰富的投资机会。

与现货完全不同，现货是实实在在可以交易的货（商品），期货主要不是货，而是以某种大宗产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。因此，这个标的物可以是某种商品（例如黄金、原油、农产品），也可以是金融工具（国债期货、股票期权）。

交收期货的日子可以是一星期之后，一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。买卖期货的合同或协议叫做期货合约。买卖期货的场所叫做期货市场。投资者可以对期货进行投资或投机

‌期货交易是一种金融衍生品交易，允许投资者在未来某个时间以约定价格买入或卖出某种商品或资产。‌ 例如，某投资者预测大豆价格将上涨，于是决定买入‌大豆期货合约。他选择了为期三个月的大豆期货合约，当前大豆价格为每吨1,000元。投资者决定投入10万元资金，购买10手（每手10吨）大豆期货。

二、期货的本质

期货可以双向交易：可以做多（买涨）、做空（买跌）

做空：对于持有者来说，期货的本质是套期保值的工具；在期货市场上卖出期货合约，以锁定未来的卖出价格，从而在现货市场价格下跌时，通过期货市场的盈利来弥补现货市场的损失，达到保值的目的

做多：对于大部分投机者来说，期货的赚取差价的工具。

三、期货的基本特点

1、标准化：期货合约是由期货交易所制定的标准格式，其中包括合约大小（即交易单位）、交割月份、交割地点等细节，这些都已事先确定好，方便投资者交易。

2、杠杆效应：投资者只需缴纳一小部分的资金（保证金）就可以进行大额交易，这放大了投资者的盈利潜力，同时也增加了亏损的风险。

3、双向交易：期货市场支持投资者做多（预期价格上涨时买入）和做空（预期价格下跌时卖出），为投资者提供了灵活的投资策略。

4、 T+0交易：投资者可以在同一天内多次买卖同一期货合约，提高了市场的流动性。

四、期货的功能

价格发现：期货市场的交易活动能够反映出市场参与者对未来价格的预期，有助于形成合理的市场价格。

风险管理：企业或个人可以通过期货交易来锁定未来的买入或卖出价格，从而避免因市场价格波动而造成的损失，这一过程被称为套期保值。

投机：投机者通过预测市场价格的变化趋势，在期货市场上进行买卖操作，以期从中获得利润。

五、期货交易的过程

1、开仓：投资者根据自己的判断，选择合适的期货合约进行买入（做多）或卖出（做空）操作，这一步称为开仓。

2、持仓：开仓后，投资者可以选择继续持有合约直到交割日，或者在任何时候平仓（即反向操作，卖出持有的多头合约或买入持有的空头合约）。

3、平仓：大多数期货交易者会在合约到期前选择平仓，很少有投资者会等到实际交割实物商品。

4、结算：如果合约到了交割日还未平仓，则需要按照合约规定完成实物交割或现金结算。

六、期货手续费和保证金

期货行业目前，行业最低手续费为+1分，这就是目前市场上最低标准。手续费包括交易所手续费和期货公司佣金。交易所的手续费对所有公司都是统一的，而每个公司的佣金是不同的。由于政策规定期货公司不能收取0分佣金，因此+1分的象征性收费已成为业内最低标准。为什么同一公司不同客户的手续费相差很大？

除了资金数额之间的关系外，主要原因是开户方式。无论是哪家公司，如果您直接在柜台或官方网站上开户，手续费都会相对较高。

但是，如果您在与期货公司的经纪人协商价格后开立账户，手续费将发生很大变化。只要你说话，大多数公司都能达到加1分的标准。在手续费方面，有些品种在一天内关闭，有些品种则在一天之内翻倍。一些公司将对此采取一些措施，这似乎是一个额外的要点。

然而，当天收盘的品种也会双向收费。很难看出这是否是为专业人士准备的。很多新手也被这个欺骗了，所以我们要多加注意，最好在交易所的官方网站上查一下。手续费是统一的，多出来的就是期货公司所收取目前，交易所执行的手续费有两种收取方式：

1、按固定值。即一手多少元，比如沪铝合约为3元/手，玉米合约为1.2元/手。此种收取方式对应计算公式为：X手某期货合约手续费=固定手续费×X手。比如：玉米，黄金，甲醇等。

2、按照成交金额的比例。一般都是万分之二到万分之四不等。此种收取方式对应计算公式为：X手某期货合约手续费=开仓/平仓成交价×交易单位×手续费率×X手。比如：白银，生猪，焦煤，焦炭等。

举例：豆粕，交易所手续费是2元，如果期货公司收你3元，那么其中2元是要上交给期货交易所的，另外的1元就是期货公司的盈利。

选择期货公司的时候可以多对比几家期货公司，期货公司的收费标准都是不一样的。不同期货品种的交易所手续费标准都是不一样的。

期货保证金就是期货交易的杠杆，可以通过一定比例的保证金进行交易，这也决定了期货交易的高风险，保证金比例越少，对应杠杆越高，承担的风险也就越大。

通常而言，期货公司会在交易所基础上增加5%保证金，甚至更高。上面提到过，期货公司的评级跟风险控制能力有关，增加保证金是为了防止爆仓。基本上，评级越高的期货公司对保证金的要求越高。但对于交易者来说，防止爆仓可以自行通过仓位控制，如果保证金被动增加，影响是很大的。

期货保证金=交易所保证金+期货公司附加部分保证金，一般期货公司都会在交易所保证金基础上上浮2%-3%。保证金=合约现价*单位*保证金比例；

期货保证金=合约价格*合约乘数*期货保证金比例

按照这一比例，如果沪深300指数期货的结算价为1400点，那么第二天交易所收取的每张合约保证金为1400点*300元/点*12%=5.04万元。投资者向会员缴纳的交易保证金会在交易所规定的基础上向上浮动。

比如热卷的交易单位是一手10吨，假设期货合约价格3760，保证金比率是16%，

那么一手热卷的保证金为3760*10*16%=6016元

保证金也是可以申请调低的，但是保证金越低杠杆就越大，所以保证金也是一把双刃剑，用得好可以使资金充分利用，实现利益最大化，如果用得不好那亏损更快。所以，一般不建议新手把保证金比例申请调到最低，做期货一定要把风险放第一位，但是进行日内或者高频交易者，可以通过调整保证金方式，去提高资金的使用率。一般期货公司会对资金量有所要求，这也是为了保护投资者利益，最大限度降低风险的举措。

七、中国共有‌6家‌期货交易所

一、郑州商品交易所（以下简称郑商所）成立于1990年10月12日，是经国务院批准成立的国内首家期货市场试点单位，在现货交易成功运行两年以后，于1993年5月28日正式推出期货交易。隶属于中国证券监督管理委员会垂直管理。

二、大连商品交易所成立于1993年2月28日，是经国务院批准的四家期货交易所之一，也是中国东北地区唯一一家期货交易所。经中国证监会批准，已上市的品种有玉米、玉米淀粉、黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、纤维板、胶合板、线型低密度聚乙烯、聚氯乙烯、聚丙烯、焦炭、焦煤、铁矿石共计16个期货品种和豆粕期权。

三、上海期货交易所是依照有关法规设立的，履行有关法规规定的职能，按照其章程实行自律性管理的法人，并受中国证监会集中统一监督管理。上海期货交易所上市交易的有黄金、白银、铜、铝、锌、铅、螺纹钢、线材、燃料油、天然橡胶、沥青等期货合约。上海期货交易所现有会员398家，其中期货经纪公司会员占80%以上，已在全国各地开通远程交易终端250多个。

四、上海国际能源交易中心2013年11月22日正式揭牌成立 ,标志着原油期货的上市迈出了关键一步,原油期货的推出上市渐近。作为推进原油期货等能源类衍生品国际化交易的平台,上海国际能源交易中心注册于中国(上海)自由贸易试验区,由上海期货交易所出资设立,注册资本50亿元人民币,是上海自贸区内注册资本金最大的企业。

五、中国金融期货交易所，是经国务院同意，中国证监会批准， 由上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、上海证券交易所和深圳证券交易所共同发起设立的交易所，于2006年9月8日在上海成立，主要商品是股指期货和国债期货。

六、‌广州期货交易所‌：广州期货交易所，以碳排放为首个品种，规划设立在广州市南沙新区。2016年，由中国证监会与国家发改委达成共识，于2019年2月列入《粤港澳大湾区发展规划纲要》。2020年5月14日，《关于金融支持粤港澳大湾区建设的意见》提出，研究设立广州期货交易所。10月9日，证监会发布消息称，广州期货交易所筹备组正式成立，这标志着广州期货交易所的创建工作进入实质阶段。

这些期货交易所共同构成了中国期货市场的重要组成部分，为投资者提供了多样化的期货交易品种和风险管理工具。国内期货交易所只是上市新品种，结算数据，并不参与期货交易开户。所以开户时一定要找到期货公司，建议选择国内证监会监管的期货公司，选择国内AA级或者以下综合条件高的期货公司。

八、期货公司的选择

根据期货公司评价计分的高低，将期货公司分为A (AAA、AA、 A)、B (BBB、 BB、 B) C(CCC、CC、C)、D、E等5类11个级别。其中评价结果为D类和E类的期货公司风险较大，前者有潜在风险，后者潜在风险已变为现实风险。而A类、B类的期货公司较高，C类期货公司有演变为D类期货公司的可能性，所以，尽量选择高评级的期货公司。

2024年期货交易公司排名前十的有：国泰君安、银河期货、永安期货、中信期货、东证期货、华泰期货、南华期货、中信建投、申银万国、海通期货。‌

‌国泰君安‌：以其雄厚的资本实力和卓越的服务质量著称，持有AA级资质，是国内期货市场的领军企业。

‌银河期货‌：业绩斐然，已在全国多个城市设立分支机构，同样拥有AA级资质。

‌永安期货‌：稳居行业前列，是中国证券监督管理委员会确认的行业最高AA级期货公司。

‌中信期货‌：业务范围覆盖全国，拥有众多分支机构和证券IB服务网点，具备AA级资质。

‌东证期货‌：市场竞争力强，是投资者的重要选择之一，具备AA级资质。

‌华泰期货‌：为客户提供多元化的金融服务，持有AA级资质。

‌南华期货‌：市场表现良好，深受投资者信赖，拥有AA级资质。

‌中信建投期货‌：在全国重点区域设有分支机构，服务网络广泛，具备AA级资质。

‌申银万国‌：作为国内正规期货平台，持有AA级资质。

‌海通期货‌：在市场竞争力和服务实体经济方面表现出色，获得AA级评级。

九、期货开户流程

国内期货开户可以直接线上办理，只需要准备好个人证件，无资金要求，找好客户经理预约开户时间，期货开户也是方便高效率的，在家足不出户也能开通，整个开户流程大概10分钟。

1、需要投资者年满18周岁，准备好本人身份证，银行卡以及手写正楷签名照；

2、下载手机开户软件，按照提示操作，10分钟即可完成开户流程；

3、期货账户开通后需要银期关联，目前支持银器业务的银行大部分都支持通过手机银行或网银线上办理；

4、银期关联成功后就可以入金交易了。

备注：如果没有提前预约自己直接去期货公司开户手续费基本是默认的交易所的手续费4到5倍，可以找客户经理谈好之后再开，很多公司手续费都可以做到交易所手续费加0.01的行业最低标准，并且给到较高的交易所手续费返还，最大程度降低自己的交易成本。

十、期货交易的特点及优势

1、自带杠杆（免费）：可以以小博大。

2、参与门槛低：5000人民币就可以参与。

3、双向交易：可以做多（买涨）、做空（买跌）。只要方向做对了，无论价格涨跌，都可以赚钱。交易机会多。

4、T+0的交易制度：当天可以进行无数次交易

5、亏损有限，收益无限：期货有强平制度，当保证金不足时，仓位会被强平。自带杠杆，盈利空间大。

6、品种少而精，容易把握：比较热门的期货品种大概在40个左右。