万亿规模深海经济，或将是2025年最耀眼新主线！

受人关注的新质生产力部分，在商业航天、低空经济之后，新增了推动深海科技等新兴安全产业健康发展。报告科技领域每次加入的新内容，往往会受到市场关注：例如，2019年，政府工作报告一开始没有氢能，但后来报告经过修改后，加了氢能，结果氢能源爆发，走了一波大行情。又例如，2024年底低空经济，去年两会之后地方政府也不断的做政策加码！

结合最近的市场情况来看，深海经济有可能是2025年最耀眼的新主线，主要逻辑如下：

（1）历史上没有大幅炒作，筹码异常干净，没有量化、机构
（2）市值普通较小、股价较低，客易炒作。
（3）资金预期低，大家不信。
（4）新老热点交替出现之时，犹如去年的低空经济。


事件驱动：

1.政府工作报告全文于 3 月 12 日正式发布，其中首次纳入“深海科技”。
2.山东青岛：全市海洋重点项目推进会议召开 强力推进深海开发等海洋未来产业
3.上海：加强中国海洋经济股票价格指数后续产品化实施路径研究 探索金融支持海洋经济发展政策实践
4.北京航空航天大学机械工程及自动化学院研究团队联合中科院深海所、浙江大学历经6年共同研发的深海小型多模态机器人研究成果于3月20日发表在国际学术顶刊《科学·机器人》

一、政策驱动深海产业快速发展

2025年政府工作报告首次提及深海科技，并专门将其加入在审定版中是值得重视的信号。2025年政府工作报告的审定版中，深海科技首次被纳入新兴产业，也是领导人此前一直强调“打造海洋强国”战略目标的进一步深化。当前，将深海科技对标连续两年提及的商业航天和低空经济两大新兴产业，充分体现了国家发展深海科技、实现海洋强国的坚定决心。深海科技有望成为“新质生产力”框架下具象化突破新方向。



同时，各地方政府高度同步发展深海经济重大政策：

1.上海：推动金融与海洋经济深度融合
政策规划：发布《上海市海洋产业发展规划（2025-2035年）》和《关于推动上海海洋经济高质量发展加快建设现代海洋城市的实施意见》，明确打造现代海洋经济创新发展高地。
2.山东：海洋经济总量与结构双突破
经济规模：2024年海洋生产总值突破1.8万亿元，居全国第二，对全省GDP贡献率达23.9%。
3.福建：打造湾区经济与创新集群
湾区协同：福州、厦门示范区完成投资526.6亿元，环三都澳等六大湾区协同 发展，培育千亿级产业集群。
4.青岛：聚焦国际航运与产业集聚
产业布局：提出“4+4+2”海洋重点产业方向，加快涉海重大项目招引，建设海 洋特色产业集聚区。



二、 政策+产业趋势下，深海有望走出“低空”行情

参考低空经济、商业航天等热门成长赛道过去一年超额收益在15%左右，市场对于深海科技的关注将持续升温。

2024年两会将商业航天、低空经济列入新增长引擎后，市场对二者关注度逐渐升高。以低空经济为例，2024年3月，两会政策驱动引发市场对低空经济潜力预期上升。随后4-9月，政策端，各地低空经济方案从征求意见到正式实施;产品端，随着eVTOL飞行器合格证获得和技术突破，市场开始关注关键产品落地情况。低空经济行情进入震荡调整阶段。2024年9月24日国新办发布会后，市场行情整体拉升，伴随低空经济发展司成立和各项政策落地，低空经济行情高位运行。

深海科技在今年3月12日列入政府工作报告审定版后，行情出现加速上涨态势，预计未来潜力还将进一步释放。


三、海洋经济市场规模与应用价值

海洋经济规模突破10万亿元，深海产业具备广阔的发展前景。近五年来，我国海洋生产总值逐年增长，2024年达到10.54万亿元，同比增长5.9%，超过国内生产总值增速。其中,海洋产业、海洋上游相关产业、海洋下游相关产业分别增长7.5%、6.0%和 5.8%。相对于日益饱和的浅海产业，深海经济是推动海洋经济发展的新增长极，在矿产资源开发、油气资源勘探、生物基因资源应用等方面前景广阔。深海感知、通信和工程能力的进步也推动了深海装备产业的发展，进一步助力深海资源的探索和开发。


发展深海科技具有广泛的应用价值。基于深海环境的特殊性，衍生出了资源勘探与开发、科学研究、军事用途等发展方向。1)对深海资源的开发既能增强国家实力，又能减少对进口资源的依赖。深海科技的发展将催生深海采矿、深海生物技术、海洋能利用等新兴产业，为经济发展注入新活力。2)通过深海钻探等手段开展生态系统和地质结构研究，有助于完善地球科学理论，理解气候变化机制，可能应用于医药、环保等领域。3)深海具有天然隐蔽性，掌握深海技术能够增强海军战略威慑能力，巩固和扩展国家的海洋权益，也衍生出相关军工装备需求。


四、深海经济产业链与核心环节

本次政府报告，提出“深海科技”，深海科技是指用于探索、开发和利用深海资源以及研究深海环境的一系列先进技术和相关学科的总称，产业链包括上游装备制造与基础技术研发等，中游资源勘探与开发应用以及下游商业化服务与衍生应用等，涵盖产业领域包括上游材料、零部件、深海机器人、深海装备、海上风电开发、海洋油气开发等领域。各地紧跟推出促进海洋发展的相关政策措施，政策导向推动各地在“深海科技” “海洋经济”领域陆续推出相关政策与措施，建议重视.


深海科技核心环节为中游的深海装备制造与系统集成，包括勘探装备、资源开发装备和能源开发装备。产业链上游是中游装备的构成基础，聚焦于深海材料、关键设备基础件以及基础技术与软件。产业链下游偏向应用端，涉及深海资源的开发与技术服务，涵盖深海资源开发、生物资源开发以及蓝碳与海洋碳汇。产业链的各个环节联系紧密，共同推动深海科技的发展与应用。

五、重点关注相关公司

从当前国家重点专项、深海重要工程以及相关文件出发，我们建议当前优先产业链中已有订单、或者已具备国产自主化逻辑的龙头上市公司。参考去年低空经济的炒作路径：低空基建 - 空域管理 - 轻量化材料，我们进一步梳理了如下内容：

根据产业链环节，我们梳理出了对应相关标的。深海科技相关上市公司主要分布在国防军工、机械设备、电力设备等行业。

1)上游:①深海材料需具备耐高压、耐腐蚀、轻量化特征，关注宝钛股份等;②关键设备基础件环节要求高精度且耐极端环境，关注中密控股、江苏雷利等;③基础技术与软件需要具有自主可控的通信、导航、数据处理能力,关注海兰信等。

2)中游:①勘探装备涉及载人/无人潜水器(HOVIROVIAUV)、深海传感器声呐系统等，关注中国船舶等;②资源开发装备核心产品主要有深海采矿系统、可燃冰试采平台、海底钻机等，建议关注中集集团等;③能源开发装备核心产品包括深远海风电安装平台、漂浮式光伏设备、深海温差发电装置等，关注中天科技等。

3)下游:①深海资源开发场景主要有多金属结核开采、可燃冰试采等，关注中国海油、中矿资源等;②生物资源开发重点领域在极端环境酶制剂、深海基因库以及深海渔业，关注蔚蓝生物等:③蓝碳与海洋碳汇环节属于新兴领域，涉及上市公司较少，关注中环环保等。